PATTEN AND PATTEN, INC.

Form ADV, Part 2A: Firm Brochure  March 26, 2025   Patten and Patten, Inc.  555 Walnut Street  Suite 280  Chattanooga, TN  37402  (423) 756‐3480  www.patteninc.com  Raymond V. Ryan, CFA  Chairman/Chief Executive Officer/President/Portfolio Manager  This brochure provides information about the qualifications and business practices of Patten and  Patten, Inc. (herein referred to as “P&P” or “the Firm”).  If you have any questions about the  contents of this brochure, please contact the Firm at (423) 756‐3480 or rryan@patteninc.com.   The  information  in  this  brochure  has  not  been  approved  or  verified  by  the  United  States  Securities and Exchange Commission (“SEC”) or by any state securities authority.  is  also  available  on  the  SEC’s  website  at  Additional  information  about  the  Firm  www.adviserinfo.sec.gov.  P&P’s CRD number is 105414.  Occasionally the Firm may refer to itself as a Registered Investment Adviser; however, registration  does not imply a certain level of skill or training.  Patten and Patten, Inc.  Form ADV, Part 2A: Firm Brochure  Page 1 of 20                           Table of Contents  Material Changes  Description of Advisory Business  History, Principal Owners and Staff  Compliance Program  Investment Management and Advisory Services  Types of Accounts and Approach to Investment Management  Account Administration  Assets Under Management  Fees and Compensation  Standard Management Fee Schedule  Aggregation of Multiple Accounts  Other Fee Schedules  Negotiated Fee Schedules  Fees for Other Services  Pre‐payment of Fees and Refund of Fees  Performance Based Fees and Side‐by‐Side Management  Types of Clients  Methods of Analysis, Risk of Loss, and Additional Investment Strategies  Methods of Analysis  Risk of Loss  Additional Investment Strategies  Page  3  3  3  3  4  5  6  7  7  8  8  8  8  8  9  9  9  9  9  10  10  11  11  Disciplinary Information  Code of Ethics, Personal Trading Policy, and Potential Conflicts of Interest in  Trading by the Firm's Employees and Related Persons   Code of Ethics  Personal Trading Policy  Potential Conflicts of Interest in Trading by Firm's Employees and Related Persons  Brokerage Practices  Selecting Brokers for Client Transactions  Client Selected Brokers ("Directed Brokerage")  Brokerage for Client Referrals  Other Brokerage Arrangements  Best Execution  Research  Review of Accounts  Client Referrals and Other Compensation  Schwab Advisor Network  Other Referrals  Custody  Investment Discretion  Voting Client Securities  Identification and Resolution of Conflicts of Interest  Class Action Litigation Claims  Financial Information                                                                                         11  12  12  13  13  13  13  13  14  15  15  16  16  17  17  18  18  19  19  20  Patten and Patten, Inc.  Form ADV, Part 2A: Firm Brochure   Page 2 of 20                                                                                             Material Changes  Since the Firm’s last annual update on March 25, 2024, the following material changes have occurred  on Form ADV Part 2A, referred to also as “the Brochure”.   On March 31, 2024, Patten and Patten completed a 15‐month transition to a new portfolio  management system. The new platform is called Orion, and it represents an upgrade over the  legacy software, called APX (i.e., part of the SS&C Advent platform).  If you wish to see to see the Firm’s complete ADV Part 1, ADV Part 2A, ADV Part 2B, and ADV Part 3:  Form CRS, please go to: www.patteninc.com  Description of Advisory Business  History, Principal Owners and Staff  Patten and Patten, Inc. was established in 1976 by brothers Z. Cartter Patten, III and W.A. Bryan Patten.   The Firm is an independent investment adviser, registered with the Securities and Exchange Commission  (“SEC”) under the Investment Advisers Act of 1940.  As of December 31, 2024, Patten and Patten, Inc. had  approximately $2.063 billion in Regulatory Assets Under Management (“RAUM”).    The Firm is owned by four principals ‐‐ Raymond V. Ryan, CFA; Mark C. Fleck, CFA; William F.A. Decosimo,  CFA; and Stephanie P. Graham, CPA. The Firm has one additional portfolio manager who is not a principal.  The Firm’s four portfolio managers have each earned the Chartered Financial Analyst (CFA) designation.   Additionally,  one  portfolio  manager  has  earned  the  Chartered  Alternative  Investment  Analyst  (CAIA)  designation.     The portfolio managers are supported by a staff that includes a Chief Compliance Officer, a Chief Financial  Officer,  a  Compliance  &  Accounting  Associate,  Operations  &  Trading  Analysts  (formerly  referred  to  as  Portfolio Administrators), and Administrative Assistants.  Compliance Program  On February 5, 2004, the SEC adopted Rule 206(4)‐7 ("Compliance Program"), that required registered  Investment Advisers to:  1) adopt and implement written policies and procedures to prevent violations by  the Firm (or any Covered Associate) of the Act and/or the Rules adopted under the Act;  2) conduct an  annual review of these policies and procedures;  and 3) designate a Chief Compliance Officer ("CCO") to  administer the policies and procedures.  Compliance with Rule 206(4)‐7 of the Investment Advisers Act of  1940 was required on or before October 5, 2004.    During 2003, the Firm adopted and implemented a compliance manual comprised of a number of written  policies and procedures designed to prevent violations of the Act, as well as addressing the Firm’s fiduciary  and regulatory obligations including, but not limited to, the following:  1) portfolio management process;   2)  trading  practices  and  best  execution;    3)  accurate  and  timely  disclosures;    4)  trading  in  personal  accounts;  5) continuous safeguarding of clients' assets;  6) implementation and enforcement of a privacy  policy (Regulation S‐P);  7) consistent processes related to the valuation of client assets and the generation  Patten and Patten, Inc.  Form ADV, Part 2A: Firm Brochure   Page 3 of 20                         of fees; and  8) creation and implementation of business continuity and disaster recovery plans.  A full and  proper review of the Firm's policies and procedures (compliance manual) occurs on a continuous basis  and is documented in the Annual Compliance Review.  Additionally, the Principals of the Firm, as required by Rule 206(4)‐7, expanded the role of the Compliance  Officer by creating the Chief Compliance Officer (“CCO”) position.   The CCO has full responsibility and  authority to enforce the appropriate policies and procedures which ensure the Firm’s compliance with  the rules and regulations that govern registered investment advisers.    Investment Management and Advisory Services  Patten and Patten, Inc. provides investment advisory and management services on a discretionary basis  to individuals, families, individual retirement plans, trusts, family partnerships, endowments, foundations,  pension and profit‐sharing plans, 401(k)s and other qualified institutional retirement vehicles, and other  institutional investment accounts.  In certain instances, the Firm has engaged clients on a non‐discretionary basis.  Under a non‐discretionary  arrangement,  P&P  is  required  to  obtain  approval  from  the  client  prior  to  executing  any  transaction.   Clients  may  also  impose  restrictions  on  investing  in  certain  securities  or  types  of  securities.    The  Firm  advises  clients  to  establish  restrictions  in  writing  after  consultation  with  the  Portfolio  Manager.    It  is  possible, therefore, that “non‐discretionary” assets or securities could be included in a portfolio or client  relationship for which Patten and Patten has discretionary authority.  For  the  majority  of  P&P’s  clients,  the  Firm’s  investment  management  process  begins  with  making  an  assessment as to the  proper strategic asset allocation for a  given portfolio, accounting for  the client’s  objectives and risk tolerances, and the expected returns for various asset classes.  This is accomplished  through  an  in‐depth  interview  and  information  gathering  process  that  is  customized  for  each  client,  designed to assess objectives, risk tolerance, suitability, and restrictions.  Risk tolerance is assessed in two  ways:  the ability to assume risk (quantitative) and the willingness to assume risk (qualitative).  Information  is gathered, assimilated, and analyzed with the goal of developing specific investment recommendations.   Ultimately, an initial set of recommendations is proposed to each client for approval and implementation.  As part of the annual review process with each client, Portfolio Managers are expected to confirm that  the parameters of any investment strategies or the Investment Policy Statement continue to reflect the  objectives and risk tolerance of the client.  The Firm does not possess expertise with respect to tax or estate planning.  Further, the Firm generally  does not provide tax or estate planning services.  However, knowledge of such topics is integral to the  investment management process, particularly for individuals.  Each of the Firm’s Portfolio Managers has  demonstrated general proficiency in this regard, but P&P’s practice is to refer clients to professionals (e.g.,  attorneys; CPAs) that specialize in such areas.  To the extent requested by clients, the Firm provides limited consultation services for non‐investment  related matters that are generally ancillary to the investment management process.  Such services are  typically rendered on an unsolicited basis, for which the Firm usually does not receive any separate or  additional fee.    Patten and Patten, Inc.  Form ADV, Part 2A: Firm Brochure   Page 4 of 20                     Please Note:  The Firm does not provide legal, tax, or accounting advice or services.  Also, clients should  appreciate  that  Patten  and  Patten  is  neither  a  trust  nor  banking  institution;  that  securities  or  other  investments for which the Firm provides advisory or investment management services are typically not  deposits or obligations of any bank; are generally not guaranteed by any bank or financial institution; are  not usually insured by the Federal Deposit Insurance Corporation, the Federal Reserve Board, or any other  governmental agency.  Types of Accounts and Approach to Investment Management  An investment manager adds value through asset allocation decisions as well as by superior selection of  securities.  Patten and Patten, for the most part, engages in active management strategies and tactics.   Occasionally, there could be a compelling need to diversify into sectors or asset classes that complement  the Firm’s general style.  The Firm primarily utilizes individual common stocks, individual bonds (e.g., US  Treasury Notes and Bonds, Federal Agency Notes, High Grade Corporate bonds), and the ADRs (American  Depository  Receipts)  of  certain  foreign  issuers.    Patten  and  Patten’s  expertise  lies  in  managing  large  capitalization  equity  portfolios  oriented  toward  “core”  stocks  purchased  at  reasonable  valuations;  accounts with a balanced/blended objective; and actively managed fixed‐income portfolios that generally  do not assume credit risk.    The  Firm  is  a  “Top  Down/Bottom  Up”  manager  in  that  extensive  review  and  monitoring  of  broad  economic/market indicators is first performed to identify asset classes and industry groups to overweight  and underweight.  The Firm studies demographic trends, business model dynamics, and sector forces to  assist in long‐term planning.    The Firm defines “core” as a combination of both growth and value stocks.  A “core” style implies that  investment decisions remain disciplined with regard to fundamentals and valuation.  Portfolios managed  in this style are designed to provide for long‐term growth, emphasizing low relative turnover and volatility  below that of the benchmark.  Lower turnover should result in lower relative expenses associated with an  active  management strategy.  Over time, the  Firm  believes this approach enhances the net returns to  investors.  In the Firm’s view, the “core” style will maintain its importance as market dynamics continue  to change and should, over time, generate superior risk‐adjusted returns.  The Firm’s approach to research is independent and thorough.  For an allocation to large and mid cap  stocks, the Firm’s standard practice would be to invest in 30 – 40 distinct equity positions, and the Firm  would avoid over concentration in any one sector, unless otherwise dictated specifically in parameters  established under an investment policy.  The Firm generally does not invest in a company until one of the  Firm’s  professionals  has  completed  due  diligence  and  demonstrated  a  complete  understanding  of  the  company’s fundamentals.  The Firm obtains information from numerous independent sources including  SEC filings, industry reports, and consultants.  The Firm performs detailed fundamental financial analysis  to assess the relative value of certain securities.    The Firm actively manages bond portfolios and the bond allocation of a balanced portfolio.  Most of the  Firm’s clients seek to minimize credit risk, and generally bonds in which the Firm invests are rated A or  better.  Patten and Patten sets duration depending on the outlook for interest rates, the objectives of the  client, and the relative level of risk.    Patten and Patten, Inc.  Form ADV, Part 2A: Firm Brochure   Page 5 of 20                       For sectors that complement the Firm’s general style, Patten and Patten would also include certain open‐ end mutual funds, “liquid alternatives” mutual funds registered under the Investment Company Act of  1940, and Exchange Traded Funds (“ETFs”).    “Liquid  alternatives”  mutual  funds  are  permitted  to  implement  various  non‐traditional  strategies,  including the use of short sales, while still complying with the daily liquidity and Net Asset Value (NAV)  reporting requirements of the 40 Act.  At present, the Firm would consider the limited use (5‐10% of a  portfolio’s allocation) of “liquid alt” funds for purposes of establishing a defensive allocation to the stock  and bond markets.  ETFs are exchange‐listed index funds that are cost effective and trade like common stocks.  ETFs offer  instant diversification and a passive means of investing in sectors for which the use of individual securities  might prove inefficient or inappropriate.    The Firm categorizes all asset classes that exhibit low correlations with the stock and bond markets, such  as real estate, commodities, and precious metals, as “alternatives.”  Patten and Patten generally seeks to hold positions long‐term, minimize costs and limit turnover.  Relying  on proprietary research criteria, the Firm practices discipline with respect to buy and sell target prices for  securities as well as position sizes.  However, if the Firm feels that deteriorating fundamentals or excessive  valuation considerations warrant reducing risk exposure to a particular stock, industry, sector, or asset  class, the Firm will act accordingly.    Account Administration  The  Firm  has  established  institutional  relationships  with  several  large,  national,  qualified  custodians  (“Custodian”),  as  defined  under  Securities  and  Exchange  Commission  Rule  206(4)‐2.    Examples  of  Custodians include Charles Schwab & Co. and Pershing Advisory Solutions, a division of BNY Mellon. With  each  of  these  custodians,  P&P  has  negotiated  institutional  rates  for  clearing  transactions  and  other  account related charges.  Custodial  firms  produce  monthly  statements,  and  they  generate  trade  confirmations.    Most  custodial  firms offer clients the option to receive this information in either written or electronic format.  Patten and  Patten generates detailed quarterly statements that include performance calculation; account appraisal;  buys & sells; contributions & withdrawals year‐to‐date realized gains & losses.    Patten and Patten undertook a transition from Advent (i.e. APX & Moxy) to Orion at the beginning of 2023.  Orion’s trading module is called Eclipse. During the transition phase, employees processed information in  both systems and reconciled account information periodically.  The transition in portfolio management  systems was completed on March 31, 2024.   At the end of each month, Patten and Patten’s information for each client portfolio is reconciled with  information  provided  by  the  account’s  custodial  firm.    The  Firm  can,  therefore,  generate  account  information within one business day following the end of each reporting period.  However, the custodial  firms sometimes do not provide monthly closing information for a few business days.  In that event, Patten  and  Patten  is  willing  to  generate  “preliminary”  reports  to  clients  with  the  understanding  that  fully  reconciled and balanced account information is generally not available until the fifth business day of the  following month.  Patten and Patten, Inc.  Form ADV, Part 2A: Firm Brochure   Page 6 of 20                        In terms of internal control procedures, only portfolio managers can approve trades for client accounts.   Portfolio managers submit trades by written instructions or through Eclipse, one of the modules within  the  Firm’s  Orion  portfolio  management  system.    Those  trades  are  then  processed  and  executed  by  Operations & Trading Analysts.  Trade executions are cleared via the custodial firm.  All transactions are  automatically reconciled by the Orion system on the business day following trade date.  The Operations  & Trading Analyst will receive an alert if there is not  sufficient cash in the account to settle the transaction.   Once that confirmation and reconciliation process is complete, the trade is recorded in the Orion portfolio  management system.  Assets Under Management  The Firm had $2,063,134,203 in Regulatory Assets Under Management (“RAUM”), as of December 31,  2024.  Of this total, $2,045,131,247 was managed on a discretionary basis and $18,002,956 on a non‐ discretionary basis.  RAUM excludes any account (portfolio) in which 50% or more of the assets are not  securities ‐‐ e.g., closely held securities, real estate, etc. – and excludes margin balances.  The Firm occasionally enters into WRAP Fee Arrangements for discretionary  equity  balanced accounts  with brokers registered with the Financial Industry Regulatory Authority ("FINRA").  These accounts are  usually managed with similar strategies as other client equity or balanced accounts.  Compensation for  these accounts conforms to the same guidelines as other non‐wrap accounts.  Clients  reserve  the  right  to  use  a  custodial  or  brokerage  firm  with  which  Patten  and  Patten  lacks  an  institutional relationship.  In these instances, certain features that have been negotiated by the Firm for  its other clients, such as extremely low commission rates, may not be available.    Note:  In performing its investment management services, the Firm is not required to independently verify  any  information  received  from  the  client  or  from  the  client’s  other  professionals.    It  is  the  client’s  responsibility  to  promptly  notify  the  Firm  if  there  are  any  changes  in  financial  situation  or  investment  objectives for the purpose of reviewing, evaluating, and/or revising the Firm’s previous recommendations  and/or services.  Each client is encouraged to schedule a meeting with their Portfolio Manager, at least  quarterly, to review accounts and to update their Portfolio Manager of their needs.    Fees and Compensation  Patten and Patten’s investment management and advisory services are provided on a “fee only” basis,  based on the value of assets under management.  Patten and Patten’s fees are not performance‐based,  and the Firm does not charge or collect commissions or other transaction‐based fees. Management fees  are collected on a quarterly basis, in arrears, determined by the average value of the assets in the account  during the previous calendar quarter. Management fees are debited directly from client accounts unless  other  acceptable  arrangements  are  requested.  Portfolio  Managers  may  negotiate  with  the  client  an  alternate fee schedule.  It  is  incumbent  upon  Patten  and  Patten  to  seek  for  its  clients,  among  other  items,  the  best  possible  execution prices, including all fees and commissions, in transactions for which the Firm has discretionary  authority over the assets.  Currently, commission rates for equity trades range from as low as $0.00 to a  “flat”  $8.95  per  trade.    Occasionally,  a  client  may  direct  Patten  and  Patten  to  utilize  the  services  of  a  Patten and Patten, Inc.  Form ADV, Part 2A: Firm Brochure   Page 7 of 20                       specific brokerage firm.  It is the obligation of the Firm to inform the client, in these instances, that the  best  possible  execution  prices  and/or  lowest  commission  rates  may  not  be  obtained.    At  any  time,  however, the client may further direct Patten and Patten to seek alternatives by providing written notice  to the Firm.  The  management  fee  is  established  in  the  “Investment  Advisory  Agreement”  with  Patten  and  Patten.   Management  fees  are  usually  deducted  automatically  from  client  portfolios,  on  a  quarterly  basis,  in  arrears, by applying the Schedule of Fees specified in the Investment Advisory Agreement to the average  balance of the account during the previous calendar quarter.  In the event that the contract is entered  into or terminated prior to the end of any calendar quarter, such fees can be prorated accordingly.  Each  client reserves the right to request direct billing.  Standard Management Fee Schedule   Assets Under Management        Annual Fee as a Percent of Assets  First $2,000,000  Next $3,000,000  Above $5,000,000  0.750%  0.500%  0.375%  The Firm does not accept commission or other compensation for the use of securities or other investment  products, such as 12(b)‐1 charges on certain mutual funds.  Aggregation of Multiple Accounts  The  Firm  often  aggregates  the  accounts  of  clients  with  multiple  or  related  portfolios  for  purposes  of  computing fees.    Other Fee Schedules  Under certain circumstances, some accounts may be charged a flat quarterly or annual fee for investment  management or advisory services, if mutually agreed upon by the client and the Portfolio Manager.   Negotiated Fee Schedules  Portfolio  Managers  may  negotiate  with  the  client  an  alternate  fee  schedule  depending  on  a  client’s  particular situation.    Fees for Other Services  From time to time, a Portfolio Manager at the Firm may enter into consulting arrangements for matters  that  do  not  involve  ongoing  investment  advice.   These  consulting  arrangements  are  usually  of  limited  duration, and an hourly fee is negotiated in writing with the client.  The revenues associated with this  business are generally de‐minimus in nature.  Please Note:  Clients may incur fees charged by their custodian such as custodial fees, mutual fund fees,  and  other  transaction  costs.    The  fees  that  clients  pay  P&P  do  not  include  brokerage  commissions  or  charges  associated  with  securities  transactions,  mark‐ups  or  mark‐downs  in  principal  transactions,  deferred sales charges, odd‐lot differentials, stock exchange fees, wire transfer or related processing fees,  Patten and Patten, Inc.  Form ADV, Part 2A: Firm Brochure   Page 8 of 20                                                            transfer taxes or other charges mandated by law or regulation.  The Firm does not receive any portion of  any of the aforementioned expenses or fees.    Pre‐payment of Fees and Refund of Fees  A client may pre‐pay management fees.  A client may obtain a refund of a pre‐paid fee or overpayment  by contacting the Portfolio Manager or Operations & Trading Analyst, who will request a check be issued  to the client for an appropriate refund.  If an advisory contract is terminated, quarterly fees will be pro‐ rated for the number of days in the quarter for which management services were provided.  Clients should be aware that similar or comparable services may be available from other firms, including  other investment management firms, at a cost higher or lower than that offered by P&P.  Employees of the Firm (i.e., Principals, Portfolio Managers, staff members), as well as qualified Related  Persons,  are  expected  to  maintain  all  personal  accounts  at  the  Firm.    The  Firm  does  not  charge  a  management fee on these accounts.  However, numerous restrictions are placed on these accounts in an  effort to avoid conflicts of interests and to ensure compliance with applicable regulations.  Reports are  generated daily, quarterly, and annually to monitor all employee account transactions and other activities.   Please  refer  to  the  Firm’s  Code  of  Ethics,  Participation  or  Interest  in  Client  Transactions  and  Personal  Trading (p.11) for additional information.  Performance Based Fees and Side‐By‐Side Management  The Firm does not charge performance based fees.  Types of Clients  Patten and Patten, Inc. provides investment advisory and management services on a discretionary basis  to individuals, families, individual retirement plans, trusts, family partnerships, endowments, foundations,  pension and profit sharing plans, 401(k)s and other qualified institutional retirement vehicles, and other  institutional investment accounts.  The Firm has a minimum of $500,000 to establish an individual client account.  Pension and profit sharing  plans  with  a  high  rate  of  funding  (i.e.,  continuous  investment  of  new  funds)  require  a  minimum  of  $300,000.  However, the Principals of the Firm may, at their discretion, waive the minimum account size.   Methods of Analysis, Risk of Loss, and Additional Investment Strategies  Methods of Analysis  The  Firm’s  approach  to  research  is  independent  and  thorough.    The  Firm  practices  Modern  Portfolio  Theory, which emphasizes diversification and accounting for expected risk as well as expected return.  The  primary valuation methodology is discounted cash flow.  The Firm obtains information on companies from  numerous independent sources including SEC filings, industry reports, and consultants.  The Firm makes  efforts to see numerous management teams at investor conferences.  The Firm generally does not invest  in  a  company  until  one  of  the  Firm’s  professionals  has  completed  due  diligence  and  demonstrated  a  Patten and Patten, Inc.  Form ADV, Part 2A: Firm Brochure   Page 9 of 20                               comprehensive  understanding  of  the  company’s  fundamentals.    Identification  of  “macro”  or  secular  trends involves the study of demographic trends, business model dynamics, and sector forces that could  have  an  impact  on  a  particular  company’s  fundamentals.    Moreover,  secular  trends  have  significant  influence over asset allocation decisions.  The initial focus of an investment management relationship should be to determine the required return.   This return incorporates the risk tolerance of the  client and attempts to account for both current and  future financial needs (i.e., any annual distributable income thresholds).  Risk tolerance is a function of  the  time  horizon  of  the  account,  annual  liquidity  needs  or  constraints,  the  ability  of  the  client  to  experience market volatility, and the willingness of the client to assume risk.    The Firm then seeks to make decisions to achieve a target return that exceeds the required return by a  comfortable  margin.    In  this  manner,  the  needs/objectives  of  the  client  are  satisfied  without  the  assumption  of  undue  risk.    Moreover,  if  there  is  a  current  income  requirement,  the  principal  of  the  portfolio(s) could be preserved and permitted to grow long term.   Generally,  the  Firm  recommends  that  client  accounts  be  managed  from  a  total  return  perspective,  particularly  in  low  interest  rate  environments.    This  method  fulfills  any  current  or  future  required  distributions from a combination of realized gains and interest income.  Further, the Firm recommends a  dynamic, balanced approach with regard to asset allocation.  If interest rates are sufficiently high, the  strategy would involve allocating sufficiently to fixed income securities to satisfy the required return.  The  balance would then be invested in the stock market in an effort to grow the principal.  Allocation decisions  will be made in the context of a forecast for both markets.    Over short time frames, market conditions often create volatility associated with the expected returns for  certain asset classes.  In such instances, a dynamic approach should help to preserve the principal of a  portfolio and take advantage of short‐term opportunities.  These adjustments should occur in the overall  context  of  maintaining  an  orientation  that  should  provide  for  the  long‐term  return  goals.    Essentially,  proper investment management requires constant balancing between the funding of current and future  needs from a pool of assets.  The Firm is a long‐term investor that actively searches for a mix of securities within each asset class that  should outperform its peers, given the overall market/economic outlook.  The Firm does not attempt to  time markets, nor does the Firm attempt to “ride” short‐term waves of momentum.  The Firm does not  engage  in  trading  strategies  that  emphasize  excessive  turnover  of  client  portfolios  or  frequent  transactions, which could result in extended periods of inactivity.    Risk of Loss  The  Firm  advises  all  clients  with  respect  to  the  potential  for  both  return  and  risk  with  all  capital  investments.  The Firm believes that its approach to investment management does not entail any unusual  risks  or  risks  beyond  the  normal  scope  of  investment  in  capital  markets.  The  Firm  acknowledges  that  return  and  risk  are  generally  and  inextricably  linked.    Return  and  risk  tend  to  exhibit  high  positive  correlations – i.e., higher return assets tend to possess higher risk profiles.    Please Note:  Investing in securities, such as those used by the Firm, involves the potential risk of loss of  principal as well as accumulated unrealized capital gains.    Patten and Patten, Inc.  Form ADV, Part 2A: Firm Brochure   Page 10 of 20                     Additional Investment Strategies  The Portfolio Managers of the Firm have the expertise to engage in option trading on behalf of its clients.   In order to engage in option trading, the client’s account must be approved by the custodial/brokerage  firm.    Patten  and  Patten  generally  utilizes  options  strategies  strictly  to  hedge  risk  and  on  a  non‐ discretionary basis.  The Firm does not engage in speculative or “naked” options positions.    It is quite common for clients to inquire about certain securities or investment opportunities. The Firm  exercises great diligence in responding to such client requests. The Firm will typically conduct independent  research in an effort to make an informed recommendation. Generally, these recommendations would  constitute  “non‐discretionary”  securities  or  investments  in  an  account  for  which  Patten  and  Patten  otherwise has discretionary authority.  On occasion, the Firm may have limited access to Initial Public Offering (“IPO”) shares.  Except with respect  to the exceptions that follow, the Firm generally does not purchase and/or recommend for purchase IPO’s  for its clients.  The exceptions are:    (1) for initial public offerings of large recognized company securities (e.g., UPS, Google, etc.), and  only to the extent that:   (a) the Firm first determines such IPO is suitable for its clients; and,   (b) the IPO is available through its existing clearing/custodial firm relationships; or   (2) for those clients of the Firm who, on an unsolicited basis, contact the Firm to request that the  Firm purchase a specific IPO for their account.  In the event of unsolicited request(s), the Firm,  after first determining that the IPO is suitable for the client, may purchase such IPO on a pro‐rata  basis with other unsolicited client requests.    To the extent possible, the Firm will use reasonable efforts to allocate available IPO shares on a fair and  equitable basis in accordance with the terms and conditions of the aforementioned policy.  Disciplinary Information  Neither the Firm nor any of its Covered Associates has been subject to any legal or disciplinary action  related to investment business in the past ten (10) years.  Code of Ethics, Personal Trading Policy, and Potential Conflicts of Interest in Trading by the  Firm’s Employees and Related Persons   Code of Ethics  On  February  1,  2005,  the  SEC  required  all  Registered  Investment  Advisers  to  comply  with  the  newly  adopted Rule 204A‐1 (Code of Ethics Rule).  The Firm developed, implemented, and enforces the Firm's  Code of Ethics, including but not limited to the following:    Patten and Patten, Inc.  Form ADV, Part 2A: Firm Brochure   Page 11 of 20                               1)  the  standard  of  conduct  required  by  the  Firm  and  compliance  with  all  Federal  laws  by  all  employees;    2) the CFA Institute's Code of Ethics and Standards of Professional Conduct;   3) personal securities transactions;    4) reporting of compliance violations and the proper recording of each;    5) distribution and acknowledgment of the Code of Ethics to all employees;    6) protection of, and prohibition of trading based on, material non‐public information; and    7) proper disclosure of the Code of Ethics.    A copy of The Firm's Code of Ethics is available upon written request.   Note:    An  employee  is  defined  as  ALL  persons  working  full‐time,  part‐time  or  on  a  temporary  basis  (including  interns).  An  employee  could  also  be  referred  to  as  an  Access  Person  or  Covered  Associates,  primarily based on the size of the Firm and close proximity in which ALL employees work.  Personal Trading Policy  The  Firm  has  adopted  a  Policy  for  personal  securities  transactions.    This  Policy  serves  to  establish  a  standard of business conduct for all of the Firm’s employees.   No employee may purchase or sell any covered security without first obtaining prior clearance from the  CCO, or designee.  The CCO, or designee may reject any proposed trade by an employee that:   (a) involves a security that is being purchased or sold by the Firm on behalf of any advisory client;   (b) is otherwise prohibited under any internal policies of the Firm;   (c) breaches the employee’s fiduciary duty to any advisory client;   (d) is otherwise inconsistent with applicable law, including  the Advisers Act and the  Employee  Retirement Income Security Act of 1974; or   (e) creates a conflict of interest or an appearance thereof.  Potential Conflicts of Interest in Trading by the Firm’s Employees and Related Persons  The Firm’s employees and any related persons are permitted to invest in the same securities, warrants,  options, or futures that the Firm recommends to its clients.  The Firm’s employees and related persons  are not permitted to receive better execution prices of securities purchased on the same day as any of  the Firm’s clients.  In order to avoid any potential conflict of interest between the Firm and its clients,  securities transactions for the accounts of employees and related persons should be entered only after  completion of all reasonably anticipated trading in that security for clients on any given day.  Typically,  Patten and Patten, Inc.  Form ADV, Part 2A: Firm Brochure   Page 12 of 20                                           personal transactions will occur in the final hour of trading.  However, if after completion of all anticipated  trading for client accounts, a trade is executed for an employee or a related person’s personal account at  a price better than that received by a client that same day, the employee or trader must notify the CCO  and  prepare  a  memorandum  detailing  the  circumstances  of  the  transaction.    If  after  reviewing  the  transaction, the CCO determines that a potential conflict of interest existed, the CCO has the authority to  make any necessary adjustments, including canceling and re‐billing the transaction.  Pursuant to the Firm’s  personal trading policy, all applicable memoranda and documentation will be maintained in the Firm’s  compliance files.   In order to achieve best execution, the Firm seeks to “block” or aggregate all orders prior to submission  for execution.  Generally, personal securities transactions for equities are excluded from these blocks and  entered  separately.    For  fixed  income  transactions,  orders  for  personal  or  related  accounts  can  be  aggregated with client orders for purposes of liquidity.  When orders are entered as a block, all accounts  should receive the same execution price.    Brokerage Practices  Selecting Brokers for Client Transactions  It  is  incumbent  upon  Patten  and  Patten  to  seek  for  its  clients,  among  other  items,  the  best  possible  execution prices, including all fees and commissions, in transactions for which the Firm has discretionary  authority over the assets.  Currently commission rates for equity trades range from as low as $0.00 to a  “flat” $8.95 per trade.    Client Selected Brokers (“Directed Brokerage”)  Occasionally, a client may direct Patten and Patten to utilize the services of a specific brokerage firm.  It is  the  obligation  of  P&P  to  inform  the  client,  in  these  instances,  that  the  best  possible  execution  prices  and/or lowest commission rates may not be obtained.  At any time, however, the client may further direct  Patten and Patten to seek alternatives by providing written notice to the Firm.  Further,  the  client  may  select  a  custodian  that  also  acts  as  the  broker  for  the  account.    Under  those  arrangements, it is the client’s responsibility to negotiate terms and conditions for their account(s).  The  client’s account(s) will, consequently, be excluded from other “blocked” or “aggregated” orders as the  Firm seeks to achieve best execution.  Consequently, the client acknowledges that such “directed broker”  arrangements  may  cause  the  account(s)  to  incur  higher  commissions  or  transaction  costs  than  would  otherwise be the case for the custodial platforms offered by the Firm and  utilized  by a  majority of its  clients.  Brokerage for Client Referrals  The Firm does not direct any client transactions to any specific broker based on referrals.   Other Brokerage Arrangements  In limited situations, Patten and Patten has been engaged by a brokerage firm in an advisory capacity for  some of their clients.  Typically, the account is required to remain in custody with the brokerage firm that  Patten and Patten, Inc.  Form ADV, Part 2A: Firm Brochure   Page 13 of 20                           makes the referral.  Further, transactions under those arrangements are required to be effected through  the broker that refers the clients to the Firm.    In the event that the Firm is engaged to provide investment management services as part of an unaffiliated  wrap‐fee program, the Firm will be unable to negotiate commissions and/or transaction costs.  Under a  wrap  program,  the  wrap  program  sponsor  arranges  for  the  investor  participant  to  receive  investment  advisory services from a third party investment advisor.  The sponsor further arranges the execution of  securities transactions, custody, and reporting services for a single “wrap” fee.  Participation in a wrap  program may cost the participant more or less than purchasing such services separately.  If the program  is offered on a non‐wrap basis, the program sponsor will determine the broker though which transactions  must be directed, and the amount of transaction fees and/or commissions to be charged to the participant  investor account(s).  Best Execution  The  Firm  has  a  fiduciary  obligation  to  negotiate  the  most  favorable  commission  rates  available  for  its  clients.  Brokers may have different execution capabilities with respect to different types of orders and  securities. The use of a particular broker is normally determined by whether they are a registered market‐ maker in a particular stock or security.   Brokerage  firms  also  have  varying  capabilities  when  it  comes  to  illiquid  stocks.    For  stocks  and  other  securities, liquidity is generally measured by the Bid‐Ask spread.  A wider Bid‐Ask Spread is an indication  of a less liquid stock or security.  Traders also discuss “market depth” which measures the degree to which  above average volume can be absorbed by the market in a short period of time.  Typically, the Firm trades  electronically  when  liquidity  is  not  a  concern.    When  liquidity  is  a  concern,  the  Firm  will  instruct  the  brokerage firm to “work the order”.  “Working the order” is a trader’s expression that describes soliciting  interest in a block of shares prior to execution.  In other words, instead of attempting to execute an entire  block of shares electronically, the brokerage firm would first solicit levels of interest and negotiate on  P&P’s behalf to get the block executed at the best price, if possible.  For best execution, P&P attempts to direct trades for smaller cap and other illiquid stocks to the broker  or registered market maker with the highest reported trading volume for the respective security, provided  the Firm maintains a relationship with them.  The Portfolio Managers at the Firm tend to block or aggregate orders for their clients to obtain lower  overall commission rates and/or better execution prices.  The practice of blocking or aggregating orders  has been used by advisers for many years.  Blocking, if used properly, can benefit both the client and the  adviser.   The SEC  has taken  the  position that an adviser can  block orders for clients, whether they be  individual, institutional or investment company, so long as all accounts participating are “treated fairly.”  The term “treated fairly” is subjective, but for purposes of P&P’s Best Execution Policy, it means the clients  receive  the  best  execution  under  the  circumstances  and  that  no  client  is  intentionally  favored  over  another.  Clients  may  request,  in  writing,  that  his/her  trades  not  be  included  in  a  blocked  order.    This  most  commonly occurs when the client directs the Firm to use a particular registered representative or broker  ("directed broker").  Patten and Patten, Inc.  Form ADV, Part 2A: Firm Brochure   Page 14 of 20                   The procedures described below are designed to ensure that purchase and/or sell orders which have been  aggregated are allocated fairly among clients so that, over time, all clients are treated equitably.  Portfolio  Managers  should  make  a  preliminary  allocation  before  execution.    An  order  filled  through  a  series of executions through the same broker on the same term (e.g., market or limit order) on the same  day should generally be allocated using an average price.  Once an order is filled, subsequent orders for  the same security on the same day will not be averaged with the filled order for allocation purposes.  As  a general policy, the allocation should be finalized no later than the close of business on trade date.  When an aggregated order is filled in its entirety, the order will be allocated to participating accounts in  accordance with the preliminary allocation schedule.  Deviations from the preliminary allocation and the  justification for such should be documented, in writing, by the respective Portfolio Manager.  An order is  deemed  "filled  in  its  entirety"  even  if  more  than  one  trade  date  is  required  to  complete  the  entire  transaction.  In such cases, the portion of the order completed each day ordinarily will be allocated in  accordance with the preliminary allocation schedule.  When an aggregated order is only partially filled (and there is an expectation that the entire transaction  will  not  be  completed  in  a  reasonable  period),  the  order  will,  generally,  be  allocated  among  the  participating clients on a pro rata basis, if possible.  Depending on possible restrictions specific to each  account  and  the  relative  size  of  the  aggregated  order,  a  pro  rata  allocation  might  not  be  feasible  or  practical.  Allocations generally reflect the judgment of the portfolio managers.   Research  An investment adviser must execute securities transactions for its clients in such a manner that the client’s  total cost in a given transaction is the most favorable under the circumstances, i.e., the size and type of  transaction,  the  character  of  the  market  for  a  given  security.    In  determining  how  best  to  meet  its  obligations  to  its  clients  to  ensure  “best  execution”  of  securities  transactions,  the  adviser  does  not  necessarily have to utilize the broker offering the lowest possible commission cost; rather, the adviser  should seek the best qualitative execution of the trade.  Factors which the adviser should consider include  the full range of a broker’s services including the value of research provided by the broker as well as its  execution capability, commission rate and responsiveness.  The Firm generally selects investments based on proprietary research generated by its Portfolio Managers  and  Research  Analyst(s).    The  Firm  also  receives  access  to  institutional  research  material  (i.e.,  written  reports, access to analysts, attendance at investment‐related conferences, etc.), investment information,  and various quantitative, analytical software or software that provides analysis of securities.    Review of Accounts  Investment  management  and  supervision  of  all  matters  related  to  each  client  relationship  are  the  responsibilities  of  a  Portfolio  Manager.    The  Portfolio  Managers  at  Patten  and  Patten  each  hold  the  Chartered Financial Analyst designation and have a minimum of five (5) years experience in investment  management.  Currently there are four (4) Portfolio Managers.  The Firm's Investment Committee may  determine  that  a  Portfolio  Manager  has  reached  his  or  her  capacity  with  respect  to  managing  client  accounts.  Patten and Patten, Inc.  Form ADV, Part 2A: Firm Brochure   Page 15 of 20                    Portfolio Managers review each of their client’s accounts at least quarterly.  The frequency of reviews can  be affected by:  1) the amount of discretion granted by the client;  2) monthly review cycles; and  3) the  availability of the client.  Factors triggering reviews include, but are not limited to:  1) liquidity events such  as bond maturities or liquidity needs such as periodic distributions;  2) significant change in the value of  individual  holdings  or  market  levels;    3)  economic  developments;    4)  fundamental  developments  in  holdings;  5) contact from clients; and  6) development of new investment ideas and/or strategies.    Accounts are also reviewed in preparation for: 1) client meetings, at least annually; 2) at the request of  the client; or 3) under circumstances where a particular asset or class of assets may warrant a review of  all  accounts  which  hold  the  asset.    Typically,  a  client  review  meeting  (or  phone  call)  will  consist  of  an  evaluation of the account’s performance against established performance benchmarks; evaluation of the  portfolio as compared to the applicable Investment Policy Statement; and consideration of adjustments  to investment strategy.  Reports provided for the meeting would include:  1) investment results of the  latest quarter, as well as year to date and since inception; 2) administrative issues or topics; 3) economic  developments; 4) company fundamentals; and 5) recommendations.    Client  reports  are  generated  by  the  Orion  portfolio  management  system,  prepared  quarterly,  and  mailed/emailed to all clients.  Reports can be generated more frequently, if desired.  Typically, both the  quarter‐end and client meeting reports contain the following:  Portfolio Summary;  Portfolio Appraisal;   Contribution and Withdrawals;  Buys and Sells;  Realized Gains and Losses; and Portfolio Performance.   Additional  reports  for  client  meetings  may  be  generated  at  the  discretion  of  the  individual  Portfolio  Manager.    Custodial  firms  produce  monthly  statements,  and  they  generate  trade  confirmations.    Most  custodial  firms offer clients the option to receive this information in either written or electronic format.  At the end  of each month, Patten and Patten’s information for each client portfolio is reconciled with information  provided by the account’s custodial firm.  The Firm can, therefore, generate account information within  one business day following the end of each reporting period.  However, the custodial firms sometimes do  not provide monthly closing information for a few business days.  In that event, Patten and Patten is willing  to generate “preliminary” reports to clients with the understanding that fully reconciled and balanced  account information is generally not available until the fifth business day of the following month.  Please Note:  Clients are advised that it remains their responsibility to advise the Firm of any changes in  their personal information, their financial situation or investment objectives or if they wish to impose, add,  or modify any restrictions to the Firm’s investment management services.    Client Referrals and Other Compensation  Schwab Advisor Network  Patten  and  Patten  receives  client  referrals  from  Charles  Schwab  &  Co.,  Inc.  (“Schwab”)  through  its  participation in the Schwab Advisor Network® (“the Service”).  The Service is designed to help investors  find an independent investment advisor.  Schwab is a broker‐dealer independent of and unaffiliated with  Patten  and  Patten.  Schwab  does  not  supervise  the  Firm  and  has  no  responsibility  for  the  Firm’s  management of clients’ portfolios or the Firm’s other advice or services.  The Firm pays Schwab fees to  receive client referrals through the Service.  The Firm’s participation in the Service may raise potential  conflicts of interest described below.   Patten and Patten, Inc.  Form ADV, Part 2A: Firm Brochure   Page 16 of 20                   The Firm pays Schwab a Participation Fee on all referred clients’ accounts that are maintained in custody  at  Schwab  and  a  Non‐Schwab  Custody  Fee  on  all  accounts  that  are  maintained  at,  or  transferred  to,  another custodian.  The Participation Fee paid by the Firm is a percentage of the fees the client owes to  the  Firm  or  a  percentage  of  the  value  of  the  assets  in  the  client’s  account,  subject  to  a  minimum  Participation Fee.  The Firm pays Schwab the Participation Fee for as long as the referred client’s account  remains in custody at Schwab.  The Participation Fee is billed to the Firm quarterly and may be increased,  decreased or waived by Schwab from time to time.  The Participation Fee is paid by the Firm and not by  the client.  The Firm has agreed not to charge clients referred through the Service fees or costs greater  than the fees or costs the Firm charges clients with similar portfolios who were not referred through  the Service.   The Firm generally pays Schwab a Non‐Schwab Custody Fee if custody of a referred client’s account is not  maintained by, or assets in the account are transferred from, Schwab.  This Fee does not apply if the client  was solely responsible for the decision not to maintain custody at Schwab.  The Non‐Schwab Custody Fee  is a one‐time payment equal to a percentage of the assets placed with a custodian other than Schwab.   The Non‐Schwab Custody Fee is higher than the Participation Fees the Firm generally would pay in a single  year.  Thus,  the  Firm  will  have  an  incentive  to  recommend  that  client  accounts  be  held  in  custody  at  Schwab.   The Participation and Non‐Schwab Custody Fees will be based on assets in accounts of the Firm’s clients  who were referred by Schwab and those referred clients’ family members living in the same household.   Thus,  the  Firm  will  have  incentives  to  encourage  household  members  of  clients  referred  through  the  Service to maintain custody of their accounts and execute transactions at Schwab and to instruct Schwab  to debit the Firm’s fees directly from the accounts.   For  accounts  of  the  Firm’s  clients  maintained  in  custody  at  Schwab,  Schwab  will  not  charge  the  client  separately for custody but will receive compensation from the Firm’s clients in the form of commissions  or other transaction‐related compensation on securities trades executed through Schwab.  Schwab also  will receive a fee (generally lower than the applicable commission on trades it executes) for clearance and  settlement  of  trades  executed  through  broker‐dealers  other  than  Schwab.    Schwab’s  fees  for  trades  executed at other broker‐dealers are in addition to the other broker‐dealer’s fees.  Thus, the Firm may  have an incentive to cause trades to be executed through Schwab rather than another broker‐dealer.  The  Firm nevertheless, acknowledges its duty to seek best execution of trades for client accounts.  Trades for  client accounts held in custody at Schwab may be executed through a different broker‐dealer than trades  for the Firm’s other clients.  Thus, trades for accounts custodied at Schwab may be executed at different  times and different prices than trades for other accounts that are executed at other broker‐dealers.   Other Referrals  If the client is introduced to the Firm by either an unaffiliated or an affiliated solicitor, the Firm may pay  that solicitor a referral fee in accordance with the requirements of Rule 206(4)‐3, and any corresponding  state securities law requirements.  Any such referral fee shall be paid solely from the Firm’s investment  management fee and shall not result in any additional charge to the client. Currently, the Firm does not  provide economic benefit or compensation to any non‐employee for client referrals.  Currently, the Firm does provide a portion of client’s management fees to employees for client referrals.   Any additional compensation, or referral fee, is paid solely from the Firm’s investment management fee,  and does not result in any additional charge to the client.  Patten and Patten, Inc.  Form ADV, Part 2A: Firm Brochure   Page 17 of 20                Custody   The  Firm  elects  to  use  independent,  third‐party,  qualified  custodians  and  does  not  custody  any  client  accounts.    The Firm’s custodians typically generate monthly account statements (but no less than quarterly) while  the  Firm  generates  client  statements  no  less  than  quarterly.    The  Firm  encourages  all  of  its  clients  to  carefully review and compare both statements for transaction and balance accuracy.    Please note:  Clients should appreciate that the account statements received from their custodian are the  official record of their account(s) and assets for tax purposes.   Investment Discretion  Clients may choose to give the Firm discretionary authority to manage their account(s).  The Firm assumes  this authority typically through the execution of the Investment Advisory Agreement (“IAA”) signed by  both the client and the Portfolio Manager, or a representative of the Firm.    Clients may impose restrictions on investing in certain securities, types of securities, or with regard to  investment strategies.  A client should set forth these restrictions, in writing, after discussing with their  Portfolio Manager.    Clients  may  also  decline  to  grant  the  Firm  discretionary  authority  through  the  IAA,  under  which  any  changes to the account must be pre‐approved by the client.  The client should be aware that withholding  discretionary authority from the Firm may result in delayed execution of trades, as prior approval must  first be obtained by the Firm.  Please refer to an earlier section, Description of Advisory Business (p.3), for additional explanation.  Voting Client Securities  The  Firm  generally  does  not  vote  client  proxies  and  encourages  all  clients  to  vote  their  own  proxies.   However, at client request, the Firm may consider voting proxies on the client’s behalf.   The  Firm  will  continue  to  vote  proxies  for  those  clients  who  had  previously  authorized  the  voting  of  proxies.  The Firm retains discretion for (1) determining the manner in which proxies shall be voted, and  (2) making all elections relative to any mergers, acquisitions, and tender offers.    Patten  and  Patten  furnishes  each  client,  for  whom  it  votes  proxies,  the  appropriate  forms  for  each  custodian  to  direct  that  copies  of  all  proxies  and  shareholder  communications  (except  for  legal  proceedings) be forwarded to the Firm.    P&P engages an independent, third‐party proxy research firm, Glass Lewis, to make recommendations on  voting proxies. The Firm generally follows the recommendation of this service when voting proxies on  behalf of its clients. However, the Firm retains discretion for (1) determining the manner in which proxies  shall be voted, and (2) making all elections relative to any mergers, acquisitions, and tender offers.   Patten and Patten, Inc.  Form ADV, Part 2A: Firm Brochure   Page 18 of 20                               The Firm uses the Glass Lewis Standard Proxy Policy for voting proxies. The policy focus is to facilitate  shareholder voting in favor of governance structures that will drive performance and create shareholder  value. Glass Lewis evaluates each vote on a case by case basis.  P&P  also  engages  a  third‐party  proxy  service  called  ProxyEdge,  which  provides  administrative  services  related to the processing of proxy votes.  The Firm, in conjunction with the proxy voting due diligence provided by the third‐party, shall monitor  corporate  actions  of  individual  issuers  and  investment  companies  consistent  with  the  Firm’s  fiduciary  duties.  With respect to individual issuers, the Firm may be solicited to vote on matters including corporate  governance,  adoption  or  amendments  to  compensation  plans  (including  stock  options),  and  matters  involving social issues and corporate responsibility.  With respect to investment companies (e.g., mutual  funds),  the  Firm  may  be  solicited  to  vote  on  matters  including  the  approval  of  advisory  contracts,  distribution plans, and mergers.  The Firm shall maintain records pertaining to proxy voting as required  under Rule 204‐2 (c)(2) under the Advisers Act.  Copies of Rules 206(4)‐6 and 204‐2(c)(2) are available  upon written request.    Identification and Resolution of Conflicts of Interest  The Firm must determine whether it has a relationship with any company whose stock is held in a client  portfolio that could constitute an actual or perceived conflict of interest.  A conflict of interest may arise  if the Firm provides services to the company, such as advising the company's retirement or other benefit  plans or if it provides investment advisory services to senior executives or directors of the company.  A  conflict of interest may arise if any of the Firm’s employees have a family or other personal relationship  with any of said company’s key management or Principals.  When the Firm has identified that an actual or perceived conflict of interest exists relative to its voting of  proxies, the Firm shall do one or more of the following:  (a)  Notify the affected clients of the conflict of interest to obtain their written consent before voting.  (b)  Establish with the client predetermined voting policies.  (c)  Follow the recommendation of an independent third party or proxy service provider.  (d)  Follow the directions of the client.  To the extent a client, who previously instructed the Firm to vote proxies on their behalf, chooses to direct  a proxy vote in a particular situation, they must inform the Firm, in writing, as soon as practical.    Please  note:    The  client  shall  retain  responsibility  for  all  legal  proceedings  or  other  related  situations  pertaining to any asset in an account(s)/portfolio(s).    Class Action Litigation Claims  In  December  2024,  Patten  and  Patten  engaged  a  third‐party  service  provider,  Chicago  Clearing  Corporation  (CCC),  to  monitor  and  file  securities  claims  class  action  litigation  paperwork  with  claims  Patten and Patten, Inc.  Form ADV, Part 2A: Firm Brochure   Page 19 of 20                                administrators on behalf of the Firm’s clients.  This is a voluntary service, and clients who opt‐in authorize  the Firm to share necessary account information with CCC to process the claim.  Patten and Patten covers  the cost of this service.  Given the availability of this service, Patten and Patten no longer processes class  action claims directly.   Financial Information  There are no existing financial conditions that affect the Firm’s ability to meet any current contractual  commitment.   Patten and Patten, Inc.  Form ADV, Part 2A: Firm Brochure   Page 20 of 20